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远大国际期货:2月8日财经早餐:外汇交易提醒

周五(2月5日)美元指数跌破91关口,创去年12月1日以来最大跌幅,此前公布的美国就业报告暗示,一些交易员可能过高估计了美国从新冠大流行中复苏的力道;欧元兑美元从日低反弹近百点;大宗商品货币追随油价走高,股市上涨也刺激高风险货币上扬,澳元、挪威克朗、瑞典克朗兑美元均涨逾1%。


美元指数跌0.58%至91.00;不过本周仍累计上涨0.52%;早些时候令人失望的就业数据给美元带来下行压力。

美国拜登总统1.9万亿美元的新冠援助计划取得重大进展,此前众议院周五批准了一项预算决议,使民主党人能够在没有共和党支持的情况下推动援助计划于未来几周在国会获得通过。众议院议长佩洛希预计,最终立法可能会在3月15日之前在国会获得通过,届时疫情期间增加的额外失业补贴将到期。

美国1月就业增长温和反弹,12月的非农就业岗位降幅比最初预期的还要严重,这加强了政府为帮助新冠大流行复苏而提供大规模纾困措施的理由。Bannockburn Global Forex的策略师Marc Chandler称,这迫使一些最近建立的美元多头出脱头寸,这并没有真正改变人们对美国第一季国内生产总值(GDP)的预期,市场布仓是另一回事。

富国银行外汇策略师Brendan McKenna表示,财政刺激利好风险情绪,但超宽松的货币政策应会抑制美元。

荷兰国际集团(ING)分析师周五晚些时候写道,积极的刺激措施助涨了人们对通胀上升的预期,并增加了市场对下周将公布的最新消费者物价数据的兴趣。他们表示,数据对美元的影响将取决于扣除通胀后的物价数据所反应的利率水平。

分析师和投资者一直在评估,今年美元走强是对2020年下跌7%后的暂时反应,还是摆脱美元悲观情绪的长期转变。美元指数今年迄今仍上涨1.2%,较长期美国公债收益率上升支撑了此轮涨势,这促使交易员为大规模财政支出做好布仓。

受看涨期权买盘推动,欧元兑美元五天来首次上涨,欧元兑美元一度上涨0.72%至1.2050;为逾两个月来最大单日涨幅。欧元有望测试1月18日低点1.2054的关键枢轴位;该货币对一周累计下跌0.74%。市场中出现执行价在1.2200附近的持续看涨期权买盘。Chandler称,就业报告在迫使短线交易元调整美元多头和欧元空头仓位方面发挥的作用,大于改变美国复苏强于他国的前景。

美元兑日元跌0.14%,报105.39;Chandler表示,美元兑日元变化温和,较长期美债收益率也仅小幅上涨,它们对就业报告及其对出台额外刺激计划的支持的反应一致。

美元兑加元下跌0.55%至1.2756;该汇率保持区间波动,始于3月的一条下降趋势线限制了汇率上涨,而从9月1日开始的下降楔型的上轨带来支撑。

其它货币对方面,英镑兑美元涨0.46%至1.3735;澳元兑美元涨1.03%至0.7678;纽元兑美元涨0.59%至0.7198;美元兑瑞郎跌0.59%至0.8989;美元兑瑞典克朗、挪威克朗均跌超1%。

周一前瞻


时间区域指标前值预测值
07:50日本12月贸易帐(亿日元)61619470
14:45瑞士1月未季调失业率(%)3.5
14:45瑞士1月季调后失业率(%)3.4
15:00德国12月季调后工业产出月率(%)0.90
15:00德国12月工作日调整后工业产出年率(%)-2.6-0.8
17:30欧元区2月Sentix投资者信心指数1.3

周二凌晨00:00 欧洲央行行长拉加德参加欧洲议会有关2019欧洲央行年度报告的辩论

机构观点汇总


分析师认为,所有支撑美元坚挺的因素料将都是暂时的,美元仍处于下跌趋势


多数分析师认为,所有支撑美元坚挺的因素料将都是暂时的,美元仍处于下跌趋势,未来三个月美元预计将保持区间波动或走软。

尽管交易员预期美国将出台一大规模财政支出方案,带动美国较长期公债收益率上扬,令美元获得支撑。但ING策略师团队称,美元与股市的相关性减弱是显而易见的,但这很难成为理由。虽然美国公债收益率在过去一周上扬,但德国公债收益率也随之上扬。

ING策略师团队指出,当然,美国的疫苗接种情况看起来比欧洲的要好得多,但年内迄今美股标普500指数的涨幅只是比欧元斯托克50指数的涨幅好上一点点。大量美元空仓在这可能也起到较大的作用,而如果今天的非农就业数据任何部分获得正面的市场反应,美元似乎会再次受到不利影响。

花旗集团:美元是比欧元更好的新兴市场货币交易融资工具


花旗集团称,鉴于历史表明美元在全球经济复苏时期往往会走软,对于新兴货币交易来说,美元看起来似乎是比欧元更适合的融资工具。驻纽约的Dirk Willer等策略师在研究报告中写道,尽管欧元融资最近变得越来越流行,但其通常与新兴市场货币同向,从而会减少投资者的潜在回报。

尽管美国经济增长速度可能快于欧洲,但这可能不足以导致美元走强。对美国前三段经济表现更胜一筹时期的分析显示,尽管美国反弹幅度最大,美元却往往会走低
美联储逐渐缩减量化宽松肯定会导致美元走强,但美联储主席鲍威尔似乎可能会使用新的盯住通胀框架并把减码较通常时间推迟。

如果欧元走弱而新兴市场货币走强,那么欧元融资将最合适。但是,自2005年以来,只有9个季度发生了这种情况,而今年似乎不太可能发生。就2021年而言,我们确实认为美国经济增长将超过欧洲,但我们尚未看到会让欧元崩盘、而新兴市场货币走势与其脱钩的条件存在。

凯投宏观:2023年之前英国央行料不会加大购债或使用负利率


凯投宏观预计英国央行2021年或2022年不会加大购债规模或使用负利率,周四该央行决议一致投票通过将利率维持在0.10%,并将量宽规模维持在8950亿英镑不变,但货币政策委员会基本上排除今后至少6个月将实施负利率的前景,原因是金融公司尚未对此做好准备;英国央行货币政策委员会对经济前景的预期似乎更为乐观,的确受目前的新冠疫情封锁措施影响,一季度GDP季率预期下调至4%,但是二季度GDP增长得到上修,到了2022年一季度GDP增长水平将加到新冠疫情前的水平,符合英国央行去年11月的预期;对英国GDP的预期较英国央行今后18个月的预期更为乐观,也是预期货币政策委员会在2021或2022年不会加大量宽规模或实施负利率政策的原因所在,10年期英国债券收益率已经上升10个点,但若市场按照本机构预期持续回暖,10年期英国债券收益率到年底将自0.44%上升至0.50%。


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