+85267464066
INE原油收盘小幅下跌，美联储加速升息预期给油价压力周四(7月14日)上海原油价格收盘小幅下跌8.6元，跌幅8.6%。主力合约2209终盘收于628.3元/桶，跌8.6元/桶。油价收跌，主要因美联储加速收紧政策升温，且全球经济放缓的忧虑加重。 期货合约成交情况和原油图表（期货合约成交情况） （INE原油日线图） 中国及海外消息EIA原油库存意外超预期 美国EIA公布的数据显示，截至7月8日当周美国除却战略储备的商业原油库存意外超预期，精炼油库存和汽油库存均超预期。具体数据显示，美国截至7月8日当周EIA原油库存变动实际公布325.40万桶，预期减少193.3万桶，前值增加823.5万桶。汽油库存实际公布582.50万桶，预期减少267万桶；精炼油库存实际公布266.80万桶，预期243.3万桶，前值减少126.6万桶。 上周美国国内原油产量减少10.0万桶至1200.0万桶/日，战略石油储备（SPR）库存减少688.1万桶至4.851亿桶，降幅1.4%。上周进口667.5万桶/日，较前一周减少16.4万桶/日，美国上周原油出口增加41.2万桶/日至302.4万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少688.1万桶至4.851亿桶，降幅1.4%。美国原油产品四周平均供应量为1977.1万桶/日，较去年同期减少4.15%。 EIA报告显示，美国至7月8日当周战略石油储备库存为1985年8月16日当周以来最低。除却战略储备的商业原油库存为2021年12月10日当周以来最高。汽油库存增幅录得2022年1月14日当周以来最大。精炼油库存增幅录得2021年12月31日当周以来最大。 美国6月CPI增幅超预期，美联储大幅加息预期升温 美国6月未季调CPI年率录得9.1%，预期8.80%，前值8.60%，为1981年11月以来最大增幅。当月CPI能源指数上涨7.5%，贡献了总涨幅的近一半。能源价格同比上涨41.6%。除此之外，汽车行业也令人担忧，因为它仍处于高位，租金继续攀升。如果这份报告更多地是由食品驱动的，我会对它更不屑一顾，但有一些因素推动了它的上升。二手车数据尤其令人惊讶。 “CPI超过9%”这个数字对普通民众来说并不好看，美联储要想软化立场将会很困难。在CPI高于预期之后，美国国债收益率飙升。可以理解的是，随着报告显示美联储将进一步收紧货币政策.前端利率先采取行动，互换市场显示，交易员现在预计美联储在7月份有加息100个基点的可能性。消费物价数据公布后，7月合约的利率一度升至2.416％，比当前有效联邦基金利率高出约83.6个基点。这意味着市场认为加息幅度达到75个基点已经确定无疑，而且加息整整一个百分点的概率大约三分之一。美联储观察显示，美国联邦基金利率期货显示美联储有80%的可能在9月再次加息75个基点。 IEA月报称，油价上涨和经济环境恶化对原油需求造成损害 IEA月报：油价上涨和经济环境恶化已经开始对石油需求造成损害，发达经济体石油需求增长放缓，俄罗斯供应弹性缓解了市场紧张,俄罗斯继续通过减少石油出口来获得更多收入，由于俄罗斯在制裁期间的“韧性”，6月全球石油产量增加69万桶/日至9950万桶/日，6月份俄罗斯石油出口量下降25万桶/日，至740万桶/日，正在进行有关确定俄罗斯石油价格上限的可靠市场机制的谈判。 随着欧佩克+减产计划的全面取消，沙特和阿联酋8月份的总闲置产能可能降至220万桶/日，将2022年全球石油需求增长预测下调至9920万桶/日，受非经合组织国家需求强劲增长的带动，2023年石油需求将增加210万桶/日，至1.013亿桶/日，欧佩克国家6月减产执行率为314%，俄罗斯为372%，高油价降低了经合组织国家的石油消费，但发展中国家的需求已经反弹.全球石油库存仍处于极低水平，在能源使用方面需要强有力的政策干预，否则世界经济复苏将面临风险，随着需求增长放缓，油价对经济构成威胁。 机构观点国泰君安期货研报原油:弱势延续，关注极端下行风险 昨夜，内外盘油价在此前大跌后出现小幅修复性反弹,Brent一度再次站回100美元/桶上方。虽然欧洲能源紧缺情况依旧严峻，但市场短期交易的核心矛盾是更多计价海外经济体能源危机下的经济衰退利空而非能源紧缺本身，震荡下行趋势基本确立。昨夜美国6月CPI年率公布再次大幅超出市场预期，市场逐步计价7月末美联储议息会议加息100BP以遏制通胀。考虑到美联储多次强调当前首要任务为遏制通胀，暂时并未松口放缓加息，近期美元持续走强、欧元持续贬值，市场对于紧缩叠加经济衰退的利空预期较6月更强。当前市场处于通胀预期快速下滑但通胀现实水平依旧处于高位的微妙状态，警惕通缩风险下油价的进一步趋势下跌，且经济衰退前景近日迅速升温下短线有出现极端下行行情的可能。其中，WTI未来或跌破90美元/桶，SC或跌破600元/桶，建议关注本月拜登拜访中东产油国情况。 展望2022年下半年，海外紧缩周期加速推进，对于大宗商品存在趋势见顶回落风险的判断不应有太多质疑。在上半年化工利润持续低位、4月以来有色系趋势下行以及6月以来黑色系开启大跌后，原油受到的板块轮动下行压力较大。此外，考虑到俄罗斯原油流向亚太的路径已经完全打通，市场在计价完欧盟年底前停止90%的俄罗斯原油进口利好后未来或将长期受到俄油南下的边际利空的抑制，尤其可能淡化亚太地区下半年季节性旺季利好。因此，长期来看如果6月下至7月上旬油价能够企稳反弹，三季度或仍有一次力度更大的调整，潜在下行空间较上半年高点或有20%-30%（外盘两油或触及100美元/桶以下，SC或触及600元/桶以下）。当然，下半年原油市场在供需两端的不确定性依旧较高，策略上建议重点关注各类套利策略 海通期货：油价星线之下暗流涌动，美国通胀报表，需求大跌，市场表现神经质 考虑到大宗商品市场确实有短线超卖迹象，部分品种可能会走技术性反弹，市场情绪的变化也会影响到油价节奏，短线上油价背靠关键区间低位支撑，多头已经退无可退，估计会有博弈，拜登中东之行效果接下来2天将继续冲击市场。从目前市场面临的局面来看全球疫情局势日趋严峻，宏观和需求角度均持续施压市场，供应端紧张是多头仰仗的最后阵地，如果一旦供需层面恶化，原油价格后期也很难再守住高价区。 高盛料原油市场供应继续吃紧 高盛表示，原油需求继续超过供应，没有迹象表明经济放缓足以达到短期内令市场供需平衡的程度。高盛能源研究部负责人Damien Courvalin称，布伦特原油现货对期货的溢价创下历史新高，表明当前价位上供应吃紧局面持续存在。他说，“现货市场仍在发出供应非常非常紧张的呐喊”。Courvalin称，即使拜登说服欧佩克增加供应，情况也只能暂时缓解，无法解决整个能源市场投资不足的问题。他说，最近因经济衰退担忧而导致的原油期货下跌加剧了投资不足风险，因为当前的价格曲线阻碍了急需的产量增长。 银河期货原油：短期消息面频发增加波动，暂时建议观望 隔夜原油利空密集释放，通胀水平新高后预计未来有所放缓，短期利空出尽后油价企稳。拜登在当地时间13日抵达以色列，后续交易日需关注美国与OPEC会谈结果，宏观衰退逻辑下，中期油价中枢下行，但短期消息面频发增加波动，暂时建议观望 华泰期货原油：三大机构月报并未显著下修需求增长 本周三大机构陆续发布月度报告，虽然市场近期非常担忧经济衰退拖累石油需求增长，但在本次月报中，三大机构对今年需求增长的下修仍旧不明显，IEA认为今年需求增加173万桶/日，较上月下修8万桶/日，EIA认为需求同比增长223万桶/日，较上月下修5万桶/日，OPEC认为需求增加337万桶/日，较上月无变化，对于2023年的需求增长，三大机构的预测在200至300万桶/日之间，同时亦无显著下修，其中EIA还上修了30万桶/日。事实上，本次月报修正最大的来自对俄罗斯供应增长的上修，这与上月的月报类似，虽然被欧美制裁，但俄罗斯的石油供应仍有较强韧性 能源中心公告关于2022年6月查处违法违规行为情况的公告〔2022〕24号 为切实强化风险防范，加强一线监管，规范期货交易行为，保障期货市场参与者的合法权益，上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）持续对违法违规行为进行查处。2022年6月份查处情况如下： 异常交易行为管理方面，处理异常交易行为1起，系自成交超限，通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行电话提示1次。 实际控制关系账户认定与协查方面，对88组224个客户进行实际控制关系认定。 违规交易处理方面，处理涉嫌违规交易线索5起。其中，自成交影响价格1起，涉嫌相互交易转移资金3起，客户涉嫌存在实控关系未申报1起，均已通过会员单位对相关客户进行合规警示教育并采取相应监管措施。本月，上期能源对1起违规线索进行立案调查。 上期能源提醒投资者在日常交易中注意合规风险并做好实际控制关系账户的报备。 特此公告。 上海国际能源交易中心 2022年7月13日 |